期货交易上线，以太坊能否摆脱“归零”争议？

31区第156期

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CBOE 推出以太坊 (ETH) 期货！

据 Business Insider 报道，CBOE 可能会在 2018 年底推出以太坊期货。

提到虚拟货币领域的期货，大多数从业者可能还记得2017年底比特币期货推出时的情景，而更令人难忘的是由此间接引发的超级牛市。

以太坊作为全球第二大虚拟货币，近期备受争议。 国外知名区块链作者认为，ETH未来价值将归零，以太坊期货上线的消息传出，以太坊能否从舆论漩涡中挣脱出来？ 是否会对市场进一步产生巨大影响？

业界对此寄予厚望。

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以太坊期货的现实需求

8 月 30 日，Business Insider 报道称，芝加哥期权交易所 (CBOE) 可能会在 2018 年底推出以太坊期货。

今年8月初，CBOE业务发展部负责人表示：“计划年内推出以太坊期货交易。”

如果以太坊期货顺利通过，这将是该交易所继2017年底推出比特币期货后，首次推出以太坊期货。

早在今年5月，芝加哥商品交易所（CME）另一位有权势的董事麦考特就曾表示：“CME正在讨论是否推出以太坊期货交易，市场需求足以推出一款以太坊期货产品。”

CBOE和CME也是全球最早推出比特币期货的交易所。 间接引爆2017年底牛市的是比特币期货的推出。

这两家交易所同时对以太坊期货表现出了浓厚的兴趣，以太坊期货似乎即将面世。

那么，作为全球两大顶级交易所，争相推出以太坊期货是否有意义呢？

“我认为这个新的投资机会可以将加密货币市场从低迷中拯救出来，并将熊市变成牛市，”管理一家加密货币交易技术公司的丹尼金说。

丹尼·金的观点在整个市场上都具有代表性。

作为全球第二大加密货币，以太坊从去年9月的300美元涨至1300美元，此后一路下跌。 短短一年时间，以太坊完成了波澜壮阔的兴衰。

在此背景下，以太坊抛售压力巨大，市场急需积极刺激。 合乎逻辑的是，社区认为以太坊期货是积极的，并期望其影响类似于比特币期货。

“在比特币期货引发的超级牛市铺垫下，市场对以太坊期货的预期无可厚非，这个道理很简单。” 区块链领域的创业者王磊告诉31区。

事实上，在 Business Insider 于 8 月 30 日发布“CBOE 将在年底推出以太坊期货”的消息后，以太坊价格小幅上涨。

市场的反应也从侧面回应了是否有必要推出以太坊期货。

“过去，大量项目方通过以太坊募集资金，价格（ETH）也不高，他们的日子真的过得很艰难。” 王雷说。

交易所和项目方都对以太坊期货的获批抱有很大的期望。

不过，以太坊期货要过关，第一关就是美国监管部门的审核。 作为美国公众和机构投资者的金融工具，这是必要的一步。

今年6月15日，美国证券交易委员会（SEC）负责制定加密货币政策的官员William Hinman在雅虎举办的行业峰会上表示：“比特币和以太坊不是证券。”

“比特币期货实际上早在美国证券交易委员会宣布比特币和以太坊的属性之前就已经通过了。” 长期从事金融领域政策研究并在区块链领域创业的上官壁告诉31区。

从这个角度来看以太坊可以做空吗，以太坊期货似乎比比特币期货多了一份保障。

因此，以太坊期货已经满足了政策、市场、技术等多方面的需求，以太坊期货似乎即将应运而生。

但事实真的如此吗？

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做空以太坊

长期唱多比特币的华尔街知名人士Tom Lee认为，以太坊期货的推出对以太坊来说未必是好事。

也许市场上一些独特的观点是正确的。

“自去年 12 月以来，如果投资者看空加密货币的某一方面但又不想拥有标的资产（即现货加密货币），他们可以做空比特币。 现在，他们还可以选择做空以太坊，这意味着比特币期货的净空头头寸将会减少。” 汤姆·李是这么认为的。

那么，为什么做空的不是比特币，而是以太坊？

也许汤姆·李的推论只是毫无根据的猜测，但一些数据或许能说明问题。

据thenextweb消息，2018年6月11日，以太币总发行量正式突破1亿大关，这意味着目前市场上流通的以太币已超过1亿枚。 与将其供应量限制在 2100 万的比特币不同，以太坊选择不限制其货币总供应量。

这引发了以太坊社区对以太坊恶性通胀的担忧，也给了做空以太坊更多的理由。

“目前，大量以太坊囤积在项目方手中，随时可能砸盘。” 王磊告诉31区。

这也是以太坊区别于比特币的重要特征之一。 以太坊不具备价值存储功能。 一旦出现不可预知的风险，以太坊可能面临项目方的大规模砸盘，而这样的场景似乎最近才出现过。

比如从5月到8月，以太坊经历了一个“批量出货”的过程，价格也从800美元跌到300美元。

近日，知名区块链作者Jeremy Rubin对以太坊做出了较为悲观的结论。 他预测，以太坊网络可能会继续存在，但未来以太坊ETH的价值会归零。

这些似乎都为做空以太坊增添了“戏剧性”。

坏消息可能只是以太坊面临威胁的一方面，更严重的可能是它的价值稳定性。

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以太坊应用之死

“比特币已经被全世界所接受，但以太坊过于依赖自身的应用，”上官壁认为，“当以太坊失去去激活的价值时，它可能会变得一文不值。”

当然，上官璧可能是站在更极端的角度考虑问题。

然而，现实正在朝着这个方向发展。

据blocktivity.info统计，在纳入统计的加密货币项目中​​，EOS在7天内处理的计算量占所有加密货币计算量的48.7%，接近50%。

各公链项目平均处理操作对比图

同时，另一调查数据也显示，8月最后一周以太坊可以做空吗，EOS的24小时平均交易量为470万笔； 据Blocktivity数据显示，EOS交易量峰值突破1亿。

Dapp的性能严重依赖于主网的计算频率，而EOS在这方面显然具有绝对优势。 这从侧面说明一个问题，ETH可能面临失去应用优势的窘境。

那么为什么基于网络的应用对以太坊如此重要呢？

“在极端情况下，如果以太坊真的没用了，可能会瞬间归零。” 上官壁告诉31区，“现在一些前以太坊开发团队已经把目光转向了EOS。”

今年8月中旬，火币推出HPT。 HPT作为火币矿池的代币，在火币生态中扮演着重要的角色。 但是，token是基于EOS公链发行的。

“如果放在一年前，我不敢认为这个项目会通过以太坊以外的公链发行。” 作为V神的铁杆粉丝，王磊对以太坊的现状有些担忧。 “现在整个行业都在做区块链，做Dapp开发的工程师也就那么多，如果换成EOS等公链，以太坊上的开发者会越来越少。”

活跃的以太坊应用数量甚至被最近火爆的公链项目Kin超越。

据 Sludgefeed 报道，以太坊区块链上所有 DApp 的日活跃用户已被 Kin 超越。 根据监控 Kin 区块链上用户活动和交易的 Kin Explorer 发现的数据，8 月 20 日，Kin 区块链上有 8,364 名活跃用户，而以太坊 DApps 上有 7,700 名活跃用户。

对于以太坊来说，应用的减少可能意味着从底部进行挖掘，这自然会对价格产生巨大的负面影响。

“SEC批准期货的重要前提是标的资产必须足够稳定，”上官壁告诉31区，“大豆极其稳定，不会消失。比特币也很稳定，不会消失。但以太坊真的不是肯定。”

在以太坊支持的应用减少的趋势下，如何保持以太坊价值的稳定是一个需要关注的问题。 更高的稳定性意味着更低的风险，而低风险也是美国证券交易委员会批准金融工具的重要考虑因素。

筹码集中、交易集中，是监管部门不愿看到的。

因此，从稳定性的角度来看，以太坊期货的大门似乎被堵死了。

这是否意味着以太坊“凉凉”的开始？

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难掩“V神”的焦虑

在2018年6月举办的以太坊技术与应用大会上，V神做了题为《Casper与分片技术最新进展》的主题演讲。

分片技术作为“拯救”以太坊性能的良方，真的能立于不败之地吗？

“分片技术可以改善以太坊目前的拥堵问题，但应用起来需要很多时间，”上官壁在谈及分片技术时评价道，“可能一两年，也可能更久。因为开发者当然更愿意尝试其他公链。”

“也许以太坊真的落后了。” 王磊告诉31区。

2018年8月，V神在接受采访时表示，正在全力研究权益证明。

以太坊有四个里程碑阶段； 这四个阶段是Frontier（边境）、Homestead（家园）、Metropolis（大都市）、Serenity（宁静）。 所谓权益证明就是pos共识机制，也就是以太坊准备过渡到第四个发展阶段，静默期。

但以太坊仍处于沉寂期之前，这意味着公链还处于POW共识阶段，无法从根本上解决以太坊公链的效率问题。 POW共识也意味着以太坊将面临持续供过于求的困境。

“当然，超支并不是问题的关键，以太坊的低效才是Vitalik急需解决的问题。” 王磊告诉31区。

在EOS、?lf、stellar等公链项目的围攻拦截下，ETH能否冲破重围，创造下一个公链奇迹？ 对于正在“翻船”的以太坊来说，这关系到整个社区的生死存亡。

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未来某天可能会推出以太坊期货。 在V神的带领下，以太坊或将在经历重重困难后浴火重生，稳坐价值和应用的铁王座。

然而，从起步到成功，必然伴随着项目方的社区变革、应用淘汰，甚至疯狂砸盘，就像V神带着项目来中国募资的场景，尴尬和无奈。

1994年出生的他，或许会一如既往地在各种可以预见的压力面前砥砺前行，遇见最美的区块链。